加拿大帝国商业银行(CIBC)经济学家在最近的一份报告中，喊话加拿大央行停止加息，并批评说上一次加息以及未来可能的加息行动都是“不必要的”，他认为政策决策者错误地解读了消费者支出数据。

据Financial Post报道，6月7日，加拿大央行宣布将基准利率上调25个基点，至4.75%，这让市场感到意外，加央行则解释说，加息的主要原因之一是因为需求过剩。

加拿大央行将于7月12日宣布新的利率决定。市场目前预测，再次加息的可能性为55%。

CIBC的经济师Andrew Grantham在7月3日的一份报告中表示：“加央行最近的加息以及随后的任何加息举措，往好了说都是不必要的，往坏了说则是一个错误。”

Grantham表示，上一次加息给消费者们带来的影响可能远比加央行意识到的大得多。

Grantham研究了许多对利率敏感的行业，比如疫情期间供应链受到打击的家用电器、家具和汽车，还有因为疫情遭受影响的旅游业和餐饮业。

据他估算，加拿大央行从2022年3月开始连续8次加息以来，经通胀调整后，这些行业的消费支出增长了近15%。加央行上一轮加息是在2017年和2018年，当时这些领域的支出已经开始下降。

但是，如果将时间线跳转到疫情之前，这些支出仍比2019年第四季度低1%，如果考虑到现人口的强劲增长，这一比例可能更加糟糕。

加拿大统计局6月28日表示，截至4月1日，加拿大总人口为39,858,480人。在2023年的前三个月，加拿大新增人口292,232人，占总人口的0.7%。移民占人口增长的98%。

Grantham表示，从人均角度来看，对利率敏感行业的消费者支出较疫情前水平下降了10%至15%。

他指出：“把最近这类消费的增长归因于被压抑许久的消费需求，这不太正确，因为普通家庭并没有更频繁地外出就餐或额外度假。”

换句话说，人口增长其实才是需求和消费支出背后的一个主要原因。

Grantham说，供应短缺的问题仍在影响某些领域的支出，例如人员的匮乏阻碍了餐饮和旅游业的发展。然而他表示，情况正在改善。

他说：“加息可能已经起到了减缓需求的作用，由经济增长带来的真正考验还在后面。”

新闻来源：https://financialpost.com/news/bank-of-canada-rate-hike-unnecessary-cibc