Better Dwelling报道，据加拿大统计局数据显示，6月通胀率虽然下降至2.8%，但它还没有消失。BMO的一份报告警告称，消费者价格指数(CPI)即将因汽油价格而上涨。

报道称，有助于降低整体消费者物价指数增长的"基数效应"即将产生相反作用，其表现为通胀加速。如果加央行对此置之不理，情况会更加严重，导致加央行未来需要更高利率来抑制通胀。

基数效应可能导致严重的读数偏差

基数效应(Base Effect)指在同比口径下，由于上一年度经济数据因某些因素导致偏低或偏高，使得本年数据出现高增长或大幅下降的情况。事实上，这可能只是行为的延迟，例如采购季节的推迟。

当前的通胀危机部分原因是由于加拿大央行和其他央行对2021年通胀上升不予理睬，将其视为基础效应。因此，各大央行继续实施低利率刺激措施。国际清算银行(BIS)将全球房价飙升归因于这种误读，因为它造成了人们对住房的过度需求。

汽油基数效应将推动加拿大通胀

Better Dwelling评论员认为，疫情导致消费者行为发生了变化，产生多重基本效应。最近的一次通胀导致消费者物价指数年增长率下降，使得通胀看起来比实际得到控制的速度要快。

蒙特利尔银行(BMO)警告称，经济增长的迅速放缓将很快对市场产生不利影响。BMO经济学家道Douglas Porter警告称：“所谓的基数效应也可能对通胀产生相反的影响。”

Porter继续说道，“基数效应在近几个月为降低整体通胀提供了非常有益的推动力之后，近几周汽油价格的稳定上涨可能会扭转部分趋势。”

报道称，7月底汽油年增长率收缩5%。6月汽油年增长率一下下降了22%，这看起来很多。但BMO解释说，实际上月度增长率仅为1%，去年7月和8月分别出现9%的月度下降，这造成了基数效应。

据目前估计：加拿大总体通胀率将攀升

报道称，汽油一直是波动性相对较大的成分，但其被加央行从核心CPI过滤掉了。整体通胀可能会攀升，从而可能打击消费者的心理。

Porter表示：“因此，除非我们从其他方面获得大量帮助，否则加拿大的总体通胀率将在接下来的几份报告中回升，可能达到近3.5%，至少目前暂时如此。”

BMO预计这不会对加央行产生影响，预计本季度总体通胀率为3.3%。然而，如果加央行不小心，它可能会受到油价上涨的打击，并削弱消费者对加央行控制通胀能力的信心。

Porter指出，“石油和汽油价格将持续上涨至数月高位，一方面通胀近期一大部分的放缓可能被其抵消掉，另一方面，它会让人们重新开始关注通胀问题。“

新闻来源：https://betterdwelling.com/canadian-inflation-is-about-to-get-a-boost-due-to-a-base-effect-bmo/