BMO在最近的报告中认为加央行降息对于加拿大房市几乎不会产生影响。该银行解释道,债券市场已经反映了较低的利率,目前正在提供更便宜的抵押贷款。
BMO警告称,隔夜利率需要显著下降,房地产市场才能看到任何实质性的提升。
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BMO:降息不会促进房地产活动
加央行今日将隔夜利率降至4.5%,降息通常会带来宽松的信贷,从而促进需求,但BMO认为这次情况并非如此。
BMO高级经济学家罗伯特·卡夫奇(Robert Kavcic)表示:“加央行降息对加拿大的住房市场仍不会带来太多缓解。”
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加拿大固定利率抵押贷款已经提供了更宽松的信贷
BMO认为,目前的市场已经反映了较低的利率,提供了显著更便宜的抵押贷款信贷。
“由于债券市场已经预期到了再次降息这一举措,这已经反映在固定抵押贷款利率中,目前的利率显著低于BoC举措直接改变的可变利率。”
隔夜利率仅影响可变利率抵押贷款,而固定利率产品由相同期限的债券决定。加拿大政府5年期债券收益率直接影响最受欢迎的抵押贷款产品——5年期固定利率抵押贷款的成本。这些债券的收益率在过去一年中骤降超过一个百分点,为借款人提供了重大折扣。
因此,可变利率和5年期固定利率抵押贷款之间的差距非常大。贷款数据表明,5月份新的抵押贷款中,可变利率借款人的平均利率为6.8%。而同期,5年期固定利率抵押贷款低了1.55个百分点。
很容易看出BMO为什么预计下一次降息不会有太大变化——在宽松周期开始前的差距相当于6次降息。
此外还有一点,选择可变利率抵押贷款的家庭数量很少。
“截至5月,加拿大新抵押贷款中选择可变利率抵押贷款的比例不到10%,大多数借款人已经转向短期或五年期固定利率贷款,”卡夫奇说。
他总结道,“就像今年夏初一样,更具意义的可负担性缓解(因此市场的活力)将需要更大幅度的未来降息预期。”
新闻来源:https://betterdwelling.com/canadian-real-estate-wont-get-a-boost-from-next-rate-cut-bmo/