随着困境中的商业地产涌入加拿大市场，想抄底的买家希望趁机捡便宜。但卖家却拒绝低价出手，导致市场出现僵局。

随着开发商面临破产、贷款方将项目推入接管程序，困境房产的供应量大幅增加。今年上半年，加拿大困境商业地产的销售额达到8.03亿加元，是去年同期的两倍以上，根据Colliers International Group Inc.的数据。

Colliers私人资本投资组的负责人Jeremiah Shamess表示，今年他处理了约12笔困境资产交易，而去年仅有3笔。“去年年底开始明显加速，今年第一季度真正开始起飞，”Shamess说道。

然而，买家和卖家之间的期望不一致，阻碍了许多潜在交易的达成。嗅到“血腥味”的买家开始蠢蠢欲动，而卖家则死守过时的估价。这种僵持使得尽管违约和困境房产增加，但交易量并未如预期般激增。

破产重组公司TDB Restructuring Ltd.的董事总经理Jeffrey Berger指出了这种不匹配，他表示，“卖家还在死守五年前的估价，对他们的房产抱有不切实际的期望。” TDB目前正在处理20到25个房地产接管案，并有约20处房产在出售中。

联邦破产管理办公室的数据显示，今年上半年，加拿大有137起建筑和房地产接管案。按此速度，2024年全年的接管案件可能达到274起，而去年为143起，2019年为108起。

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在商业地产领域有着数十年经验的CBRE Group Inc.的Mike Czestochowski报告称，来自贷款方和接管人的咨询激增。两年前他每两到三个月接到一次这样的电话，而现在每周会接到两次。他表示，“未来我们会忙上一阵子，”但他仍无法确定市场何时会稳定。

加拿大主要的住房开发商Minto集团，近来收到的困境资产推销案例有所增加，包括未完工的豪华公寓和住宅开发地块。然而，Minto对这些机会全都拒之门外，理由是他们更偏好与现有资产组合互补、且已获开发批准的土地，而不愿接受他人设计和定价的半成品项目。“除非有非常特别的机会。我的意思是非常便宜的那种，”Minto集团企业事务高级副总裁Dan Dixon说道。

经纪人们面临着更多寻找买家并说服他们考虑困境资产的挑战。但由于买家不愿达到卖家的预期，而贷款方也不愿大幅降价，许多房产仍未出售。例如，Colliers曾向超过6,000名潜在买家推销了一处多伦多的困境地产，但最终只有一人提交了正式报价，而且远低于预期价格。

正如Shamess总结的那样，“没有贷款方会说，‘无论如何我们必须出手’。”买卖双方之间的僵持可能会持续，这必将使加拿大商业地产市场的不确定性增加。

文章来源：https://www.theglobeandmail.com/business/article-distressed-real-estate-sales-rise-but-often-potential-buyers-find-the/