为了让公众更好地了解政策利率的制定过程，加拿大央行正在加大对这一过程的透明度。

周四，加拿大央行副行长Nicolas Vincent（尼古拉斯·文森特）发表了演讲，详细说明了央行在决定利率政策前所采取的关键步骤。文森特强调，央行对全国民众负有重大责任，因此必须确保政策的制定过程是严谨、专业、谦逊且诚实透明的。

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方案A与方案B：预测与修订

政策利率的决策从公告发布前的一个月就开始了。首先，央行工作人员会向理事会的六名成员提交一份基于宏观经济模型和最新调查结果的经济预测报告，这份报告被称为“方案A”。文森特表示，虽然央行并没有“水晶球”，但他们会依据最新的数据和模型预测未来经济发展走势。理事会成员则会花大量时间讨论这份预测中的假设、风险，以及工作人员提出的备选方案。

接下来的十天里，新的经济数据会不断发布。此时，银行顾问和经济学家会根据最新信息提出“方案B”，并加入理事会成员对“方案A”的意见反馈。这一步确保央行的预测和决策保持与时俱进。

风险评估与建议：深入讨论

在政策决定正式公布前一周，央行举行“风险与建议”会议。此时，顾问与工作人员聚在一起，讨论是否提高、维持或降低政策利率。每位成员都会在会议上提出自己的建议及其背后的理由。文森特指出，这一阶段往往是意见多元化的时刻，成员们会针对经济前景、利率决策进行深入辩论。

共识达成：无须投票的决定

最终的关键步骤是管理委员会的正式审议，这在央行的“拉斯明斯基室”进行。文森特解释说，这个房间以央行第三任行长路易斯·拉斯明斯基的名字命名，是一个严格保密的场所，外界通讯完全受限。在此会议上，成员们再次围绕增长和通胀前景进行讨论，并针对利率决策展开辩论。

与美联储和英格兰银行不同的是，加拿大央行的成员不进行投票，而是通过讨论达成共识。文森特认为，这种达成共识的机制，反而增强了决策的严谨性和科学性。

解释与沟通：赢得公众信任

在达成决策后，央行的最后步骤是起草新闻稿，并准备新闻发布会，向公众解释其决定及背后的原因。文森特指出，央行的信誉是通过不断的透明和沟通建立起来的。即使有时这些决策会带来直接的挑战和影响，加拿大人也明白，央行的核心目标始终是维持低通胀和经济的稳定性与可预测性。

文森特特别提到，他在上任几个月后，首次真正感受到所担负的重大责任是在2023年6月的审议中。当时，数据显示经济表现强于预期，通胀略有回升，最终管理委员会决定再次加息。他坦言，这一决定让他深感责任重大，因为此举将直接影响到无数加拿大人的借贷成本。“当我意识到这一点时，感到一阵眩晕，这让我深感谦卑。”文森特说。

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文森特的演讲为外界揭示了加拿大央行如何在复杂的经济形势下，通过严谨的流程和深入的讨论，制定政策利率。通过这一过程，央行希望不断赢得公众的信任，并维持其在经济决策中的权威地位。

文章来源：https://financialpost.com/news/economy/explainer-how-bank-of-canada-makes-interest-rate-decisions