分析人士表示，加拿大央行无需降息半个百分点就能实现该国经济软着陆。

根据彭博社对经济学家的调查，预计央行将在未来五次决策中逐步下调借贷成本，每次下调 0.25 个百分点。他们预测，到 2025 年 4 月，加拿大的基准隔夜利率将从目前的 4.25% 降至 3%，这一预期低于此前的预测。

与此同时，调查预计，2025 年最后三个季度的经济年化增长率将平均达到 2%。这对加拿大央行来说是一个积极信号，显示在经历了历史上最激进的加息周期之一后，央行有望避免经济出现急剧下滑。本次调查对 28 位经济学家进行了问卷，调查时间为 9 月 20 日至 9 月 25 日。

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调查结果表明，经济学家认为央行行长蒂芙·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 可以通过逐步放松货币政策来避免经济陷入衰退。同时，他们也相信，央行的紧缩政策已经成功抑制了通胀。根据预测，物价将在 2025 年第二季度达到 2% 的通胀目标，比之前的预期更早。预计利率将维持在这一水平，直至 2026 年初。

尽管如此，加拿大经济的疲软迹象愈发明显。尽管加拿大的人口增速位居全球前列，但消费增长却有所放缓。8 月的失业率达到 6.6%，自 2023 年初以来已上升了 1.6 个百分点，年轻人和新移民的失业率尤为突出。

调查中的经济学家还上调了对失业率峰值的预期，认为失业率将在今年年底或明年年初达到 6.8%。

此外，加拿大统计局公布的数据显示，2024 年第三季度经济增长率约为 1%，低于央行和经济学家的预期。政策制定者表示，他们希望经济增速能够更快，以防止通胀低于目标。本周早些时候，麦克勒姆也表示，他希望经济增长率能达到 2% 以上。

然而，市场对未来的前景不太乐观。隔夜掉期交易员认为，央行在下次会议上降息 50 个基点的几率略高于 50%。他们还预计，到 2025 年底，政策利率将降至 2.5%，这一预期比经济学家的 2.75% 低了 0.25 个百分点。

文章来源：https://financialpost.com/news/economy/canadian-economic-soft-landing-possible-jumbo-rate-cuts