自从美国大幅降息以来，加拿大央行是否会加大降息力度的讨论愈演愈烈。

部分经济学家认为，美联储降息50个基点为加拿大央行采取类似行动“打开了大门”，这可能决定加拿大经济是实现软着陆还是陷入衰退。同时，加拿大帝国商业银行资本市场的货币分析师指出，当前利率过于严格，有理由认为未来降息幅度应大于每次会议标准的25个基点。

越来越多的证据表明，利率需要更快下降。分析指出，加拿大的小企业部门以及其他经济数据都发出了各种警告信号。凯投宏观副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗特别提到，9月发布的最新加拿大独立企业商业晴雨表显示，加拿大小企业的商业状况出现了令人担忧的迹象。

布朗表示：“尽管这一指数只涵盖小型企业，但近年来其调查指标对经济状况提供了相当准确的指引。”9月份该指数从上月的56.8降至55，虽然仍高于50的无变化关口，但布朗认为，这一读数表明第三季度国内生产总值 (GDP) 年化增长率约为1%，远低于加拿大央行预测的2.8%。

他进一步指出：“具体情况令人悲观。” 例如，小企业中遭遇“需求不足”的比例上升至53.3%，这表明经济的产出缺口（经济实际产出与其潜在产出之间的差额）远大于加拿大央行估计的GDP的1.25%。

布朗还提到，小企业对价格和工资的预期以及遭遇劳动力短缺的企业数量均已降至疫情前的峰值以下。此外，加拿大统计局的数据显示，7月份职位空缺数量连续第三个月下降，降至526,900个，较2022年5月的峰值下降近一半。

除了劳动力市场的紧缩趋势，加拿大统计局还报告称，6月份新成立的小企业数量下降，活跃企业数量降幅为疫情以来最大。这些数据为布朗提供了更多理由，支持加拿大央行在未来的政策会议上进行更大幅度的降息。

布朗预测，加拿大央行可能在10月和12月的政策会议上分别降息50个基点。当前市场预期美联储将在年底前降息50个基点，而加拿大央行的降息幅度也可能加大，以应对经济放缓。

在全球市场方面，地缘政治紧张局势加剧。中东冲突升级，伊朗武装部队向以色列发射导弹，投资者纷纷撤退至避险资产，导致债券、石油、黄金和美元价格上涨。周二，金价一度攀升至每盎司2670美元以上，油价则突破每桶71美元。

XTB研究主管凯瑟琳·布鲁克斯评论道：“市场目前处于观望状态。接下来的24小时将至关重要，我们将拭目以待，看看局势是否进一步升级，以及避险资产需求是否继续上升。”

总结来看，随着美国降息和加拿大经济数据疲软，未来几个月加拿大央行面临更大的降息压力，同时全球市场的不确定性仍在加剧。

文章来源：https://financialpost.com/news/bank-of-canada-cut-interest-rates-faster-economist