在经历了疫情时期的超低利率后，2025年将有超过100万名房主面临“显著高得多的利率”，这或将引发因无力还款而导致的房产大量挂牌。加拿大按揭及住房公司（CMHC）最新报告指出，在接近85%的房主签订贷款时，加拿大央行的基准利率还在1%或以下，而当前利率已攀升至3.75%。

根据CMHC发布的数据，2025年约有120万固定利率按揭贷款即将到期，2026年这一数字预计为98万。届时，这些贷款的利率将远高于贷款初始时的利率水平。2025年，将有逾105万笔固定利率贷款到期，而这些贷款最早签订于利率处于历史低位的时期。牛津经济研究院的经济学家迈克尔·达文波特指出，这一大量贷款到期潮可能带来压力，致使许多业主不得不将房产挂牌出售，以避免违约。

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“2025年第四季度和早期阶段的按揭更新可能会导致二手房市场挂牌量的迅速增长，超过该期间的房屋需求增加量。”达文波特表示道，“随着利率继续下降以及更宽松的按揭政策逐步发挥作用，预计2025年中期，住房需求将显著回升。”

目前，私人贷款市场中按揭违约和法拍销售案例已开始上升。这是由于私人贷款的利率更高，且监管相对宽松。据CMHC报告指出，2024年第二季度，私人贷款市场的违约率和法拍数量显著增加。其中，单户住宅违约逾60天的比例从2022年第四季度的1.7%上升至5%，法拍比例则从1.3%上升至3.5%。CMHC副首席经济学家塔尼娅·博拉萨-奥乔亚指出，在目前多伦多紧俏且流动性较强的房地产市场，买家可以快速出售房产并获得较高价格，这为因贷款压力而难以支付按揭的业主提供了一种避免法拍的选择。

尽管如此，整体按揭违约率仍然相对较低。2024年第二季度，全国按揭违约率从2022年的0.14%上升至0.19%，但仍低于疫情前2019年的0.28%。然而，在房贷违约出现之前，其他信贷如汽车贷款、信用卡和信用额度的逾期付款已显著增加。CMHC报告称，这些早期逾期支付的上升可能是房贷违约率进一步上升的预兆。

过去一年，高生活成本和不断增加的债务偿付压力已使许多家庭预算紧张，家庭负债水平仍居高不下，许多房主面临较高的财务脆弱性。CMHC表示，尽管房贷持有人面临着挑战，但也有利好消息：加拿大央行在2024年6月开始了一轮降息周期，目前的基准利率已从5%降至3.75%。预计今年底还将有进一步的降息，这将有助于2025年面临贷款更新的房主更好地应对还款压力。

央行的降息措施和住房市场的相对流动性为缓解违约潮提供了一些缓冲。特别是在多伦多等流动性高的地区，房主可能选择出售房产以避免法拍，这可能会抑制大规模违约潮的发生。但整体来看，加拿大市场的高债务水平和高利率确实增加了未来几年出现违约潮的风险。

文章来源：https://www.thestar.com/real-estate/more-than-a-million-mortgage-renewals-in-2025-could-mean-a-listings-surge-as-stressed/article_9c7db70e-9ac6-11ef-9178-8bf35b5f555a.html