根据专家Ben Rabidoux 的预测，加拿大央行可能会在 2025 年中期将政策利率大幅下调至 1.75%，从而使基准利率达到 3.95%。这一降息举措预计将令浮动利率抵押贷款、个人贷款以及房屋净值信贷额度的利率降低约 200 个基点，为借款人提供一定缓解。

利率调整预测：更多降息或将到来

Rabidoux 在一次电话会议中表示：“市场认为我们会逐步降息，但我认为降幅还不够。” 他预计 12 月份加拿大央行将再次降息 50 个基点，而后在 2025 年春季前缓慢降至 3% 左右，并最终在 2025 年中期进一步降至 1.75%。

他指出，加拿大人均国内生产总值（GDP）的持续下降是推动降息的重要因素之一。过去两年，加拿大人均 GDP 一直疲软，再加上联邦政府最近宣布减少移民的决定，可能导致未来两年人口负增长，进一步对经济构成压力。Rabidoux 表示：“我们国家的 GDP 增长几乎完全依赖人口增长，而这一增长未来可能放缓，甚至短期内出现轻微的经济萎缩。”

避免抵押贷款续约冲击

Rabidoux 还强调，2025 年和 2026 年即将到来的抵押贷款续约潮是央行不得不采取行动的重要原因之一。他指出，由于疫情期间借款人以低利率贷款，许多人在续约时可能面临高达 40% 的还款额增长。

“加拿大央行必须降低利率，当前的利率水平还不足以避免这一冲击。”他说。

尽管当前借款人仍表现出较强的还款能力，抵押贷款拖欠率仅为 0.20%，但加拿大抵押贷款和住房公司（CMHC）警告称，多伦多和温哥华的拖欠率可能在未来六到十二个月内达到十年来的最高水平。

企业压力增加，劳动力市场前景堪忧

Rabidoux 同时对企业破产率的上升表示担忧。他指出，企业破产通常是裁员的前兆，可能会在劳动力市场上引发更大的问题。

他说：“尽管消费者表现坚韧，但企业正在承受巨大压力。如果企业问题持续，很快将影响就业市场。”

大银行对利率前景持温和观点

尽管 Rabidoux 的预测显得激进，但加拿大几大银行也认为利率将在未来进一步下降。RBC和National Bank预测，央行政策利率将在 2025 年中期降至 2.00%。Scotiabank则预计央行将降息 75 个基点，并在明年将政策利率维持在 3.00%。

展望未来，Rabidoux 认为，只要通胀率保持在目标范围内，特别是租金和抵押贷款利息成本出现缓解，央行将拥有足够空间实施更激进的降息政策，以应对经济增长放缓和劳动力市场疲软的挑战。

文章来源：https://www.canadianmortgagetrends.com/2024/11/why-one-economist-thinks-the-bank-of-canada-will-be-forced-to-cut-its-policy-rate-to-1-75/