随着高利率和建设成本持续攀升，加拿大的预售公寓市场正在经历一场前所未有的寒冬。曾经火爆的市场如今却吸引力锐减，许多投资者纷纷转向其他更安全的投资方式。

从丰厚利润到亏损投资

2013年，Jacqueline和Leo Francis在多伦多首次购入了一套30万加元的公寓，2022年以80万加元的价格售出，获得了巨额收益。然而，他们近期的预售公寓投资却连连亏损。

他们在2018年以52.8万加元预订了一套多伦多北部的预售公寓，并于今年1月交割。由于8.3%的高额贷款利率和总计每月4200加元的支出，该房产的月租收入2400加元远不足以覆盖成本。

另一套预售公寓位于多伦多东部的Beaches社区，于今年5月交割。尽管每月租金收入3650加元（包含开发商提供的一年期租金保证），但每月支出高达6700加元。Francis夫妇已经决定出售这两套公寓，转向其他地产投资方式。

投资者信心动摇，市场销售锐减

投资者对预售公寓的兴趣急剧下降。根据房地产公司Altus Group的数据，今年第三季度，多伦多的预售公寓销售量仅为764套，同比下降73%，创下历史新低。卡尔加里、温哥华和蒙特利尔的预售公寓销售量也分别下降了61%、27%和40%。

Altus副总裁Raymond Wong表示，投资者的回报计算目前并不成立。高额建设成本和利率的双重压力让预售公寓失去了吸引力，许多投资者选择退出市场。

建筑成本高企与利率飙升的双重打击

过去十年，建筑成本和开发费用的上升推动了预售公寓价格的不断攀升。Altus数据显示，今年第三季度，多伦多地区预售公寓的平均价格为每平方英尺1338加元，相比2014年的552加元翻了一番以上。同样，温哥华的价格从2016年的933加元上涨至1250加元，卡尔加里从425加元升至558加元，蒙特利尔从338加元跃升至764加元。

尽管部分建筑成本已经回落，但基础设施项目的竞争使资源紧张，价格仍难以显著下降。

未来市场走向：困难重重

业内专家认为，预售公寓市场要重获投资者青睐，需要满足一系列艰难条件：价格大幅下降、利率显著回落、需求增加以及租金上涨。然而，这些条件的实现存在诸多挑战。

加拿大住房抵押贷款公司（CMHC）副首席经济学家Aled Ab Iorwerth警告称：“建设成本居高不下、收入增长有限和高利率是目前市场结构性问题的核心。”

即便利率回落至3%左右，投资者的信心也需要时间恢复。购房者对更小户型公寓的兴趣下降，使得市场复苏的难度进一步加剧。

投资者的下一步

许多投资者已经对预售公寓失去信心。投资者Stephanie Pineyro表示，她目前持有的两套预售公寓虽然未亏损，但也未能提供现金流或显著升值，“如果想赚钱，现在预售公寓并不是好的选择。”

Francis夫妇目前正以62.4万加元的价格出售他们的北多伦多公寓，低于2018年承诺的至少80万加元的转售价格。他们计划继续进行房地产投资，但明确表示将不再选择预售公寓。

总结

随着建筑成本高企、租金增长放缓以及高利率的持续影响，加拿大的预售公寓市场正面临一场深刻的结构性变化。投资者的离场将对未来市场走势产生深远影响，市场复苏的前景依然充满不确定性。

文章来源：https://www.theglobeandmail.com/business/article-investors-have-fled-preconstruction-condos-and-no-one-knows-when-they