在当前经济不确定性加剧的背景下，加拿大央行在今日宣布降息决定！基准利率由之前的3%下调至 2.75%，这是连续第七次降息。银行利率为 3%，存款利率为 2.70%

加拿大经济在 2025 年进入稳健发展阶段，通胀率接近 2% 的目标，GDP 增长强劲。然而，贸易紧张局势加剧和美国征收关税可能会减缓加拿大经济活动的步伐，并增加通胀压力。由于政策环境迅速变化，经济前景继续面临比以往更多的不确定性。

在经历了一段稳健增长期后，美国经济近几个月似乎有所放缓。美国通胀率仍略高于目标。2024 年底，欧元区经济增长温和。在政府政策的支持下，中国经济强劲增长。由于市场预期北美经济增长放缓，股价下跌，债券收益率下降。油价波动剧烈，低于央行 1 月份货币政策报告(MPR) 中的假设。加元兑美元基本持平，但兑其他货币走弱。

继第三季度上调 2.2% 的增长后，加拿大经济在 2024 年第四季度增长了 2.6%。这一增长路径比 1 月份 MPR 时的预期要强劲。过去的降息刺激了经济活动，尤其是消费和住房。然而，由于贸易冲突加剧对情绪和活动造成压力，2025 年第一季度的经济增长可能会放缓。最近的调查显示，由于企业推迟或取消投资，消费者信心急剧下降，商业支出放缓。国内需求放缓的负面影响已被关税实施前出口激增部分抵消。

11 月至 1 月，就业增长有所加强，失业率降至 6.6%。2 月，就业增长停滞。尽管过去的降息措施在近几个月提振了劳动力需求，但有警告信号表明，贸易紧张局势加剧可能会扰乱就业市场的复苏。与此同时，工资增长已显示出放缓的迹象。

通胀率仍接近 2% 的目标。商品及服务税/统一销售税的暂时中止降低了部分消费价格，但 1 月份的 CPI 略高于预期，为 1.9%。随着税收减免的结束，预计 3 月份通胀率将升至约 2.5%。央行首选的核心通胀指标仍高于 2%，主要是因为住房价格通胀持续存在。由于担心关税对价格的影响，短期通胀预期有所上升。

虽然经济增长强于预期，但美国关税威胁不断变化所造成的普遍不确定性正在抑制消费者的支出意愿以及企业的招聘和投资计划。在此背景下，在通胀率接近 2% 目标的情况下，管理委员会决定将政策利率进一步下调 25 个基点。

货币政策无法抵消贸易战的影响。它能够且必须做的是确保物价上涨不会导致持续的通货膨胀。管理委员会将仔细评估经济疲软对通货膨胀的下行压力和成本上涨对通货膨胀的上行压力的时机和强度。管理委员会还将密切监测通胀预期。央行致力于为加拿大人维持物价稳定。

文章来源：https://www.bankofcanada.ca/2025/03/fad-press-release-2025-03-12/