加拿大央行于当地时间6月5日启动年内第七次降息，将基准利率下调25个基点至2.75%，创下2009年金融危机后最长降息周期。随着特朗普政府关税大棒引发全球经济震荡，五大机构经济学家最新预测显示，今夏或再迎2-3次降息，利率可能下探至2%历史低。

经济学家观点：

CIBC：降息只能继续下去加拿大帝国商业银行资本市场部首席经济学家艾弗里·申菲尔德直言："25个基点的降息如同创可贴，但我们尚未看清美国贸易政策将在经济肌体上撕开多大的伤口。"若非特朗普政府对加征收的15%铝钢关税导致商业投资骤降、消费者信心指数连跌三月，央行本应维持3%利率不变。该行预测6月底前还将进行两次降息。

凯投宏观：利率或将进一步降至2%

凯投宏观（Capital Economics）经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown） 认为，尽管加拿大央行警告关税可能加剧通胀压力，但仍不愿在政策支持上做出更多承诺。

布朗强调，央行政策声明表明，决策者将仔细评估经济疲软和关税导致的通胀上升之间的平衡。他认为，需求驱动型通胀往往滞后，而关税带来的价格上涨则可能很快显现。

目前，凯投宏观维持其预测，即到7月会议前，央行将再降息三次，使基准利率降至2%。

罗森伯格研究所：通胀担忧只是“口头承诺” 央行更关注经济放缓

罗森伯格研究公司创始人戴维·罗森伯格（David Rosenberg） 认为，央行对通胀的关注更多是“必要的口头回应”，实际上其更关注关税对经济的冲击，尤其是对劳动力市场和工资增长的影响。

他指出，央行在声明中提及的不确定性增加、消费者信心下降以及经济疲软，均表明其在未来降息问题上持“温和”态度。

“贸易战更可能导致价格上涨，首先影响实际个人收入，随后可能引发新一轮通货紧缩。这为进一步降息打开了大门，”罗森伯格表示。他强调，尽管央行承认货币政策在贸易战中的局限性，但未来仍可能需要进一步降息以缓解经济冲击。

中央第一信贷联盟：经济不确定性主导政策决策

Central 1 Credit Union首席经济学家Bryan Yu 认为，尽管数据并不完全支持降息，但本次会议上“经济不确定性”成为主导因素。

“央行强调了经济风险，而非此前的强劲GDP数据。此外，它也重申，贸易战将带来经济疲软和通胀压力上升等挑战。”

Yu认为，鉴于央行已明确表示无法通过利率政策完全抵消贸易战影响，未来可能只会进行“有限的降息”。他预计，如果经济持续疲软，央行或将把利率进一步降至2%。

降息趋势或将持续

随着加拿大经济面临来自美国关税政策的持续压力，市场普遍预计加拿大央行可能会进一步降息，以刺激经济增长并缓解市场的不确定性。未来几个月，央行的政策走向仍将取决于贸易局势、通胀趋势以及国内经济表现。

文章来源：https://financialpost.com/news/economy/where-bank-of-canada-interest-rates-go-next